3月期GDP、市場予想下振れ
オーストラリアの経済成長が、予想を上回るペースでスローダウンしていることが明らかになった。オーストラリア統計局（ABS）が4日発表した国内総生産（GDP）統計によると、今年1-3月期の実質GDP成長率（季節調整済み）は前期比0.2％増と2024年10-12月期の0.6％から減速した。前年同期比では1.3％増と前期と変わらなかったが、長期トレンドの2.5％前後を下回る低成長が長期化している。
いずれも市場予想を下回った。ロイター通信が事前にまとめたエコノミストの平均予測値は、前期比が0.4％増、前年同期比が1.5％増だった。
ABSによると、サイクロンなどによる悪天候の影響で特に鉱業や観光、海運が打撃を受け、国内最終需要を押し下げた。政府部門の公共支出も大幅に減少した。今後、「トランプ関税」による景気押し下げ効果が顕在化した場合、政府が景気刺激策を検討する局面もありそうだ。
GDPの約半分を占める家計支出（個人消費）は0.4％増と前期の0.7％から鈍化した。ABS国民経済計算部門の責任者を務めるキャサリン・キーナン氏は声明で「昨年12月期の年末商戦は力強かったが、その後、家計支出のほとんどの部門で成長が鈍化した」と指摘した。
7月利下げ確率86％
人口が増加しているオーストラリアで景気判断の重要な指標となる「1人当たりGDP成長率」は0.1％減。前期は7四半期ぶりにプラス成長を記録したが、再びマイナスに転じた。
3月期GDP成長率が予想より弱かったことから、中銀の豪準備銀（RBA）は7月の次回会合で、政策金利を0.25ポイント引き下げ、3.60％とするとの観測が強まっている。オーストラリア証券取引所（ASX）が公表している金利先物指標によると、7月の利下げ確率は4日時点で86％まで上昇した。
7月に追加利下げを行えば、今回の緩和局面で3回目となる。RBAは景気減速とインフレ鈍化を背景に今年2月、4年3カ月ぶりに利下げに踏み切り、5月に追加利下げを行っていた。利下げ幅はいずれも通常の0.25ポイントだった。
ロイター通信によると、RBAは来年初頭までに政策金利を2.85％まで引き下げるとの見方が市場のコンセンサスとなっている。予測通りなら、RBAは今後、0.25ポイントの利下げを4回実施することになる。
■ソース
Australian economy grew 0.2 per cent in March quarter（ABS）
Australia’s muted Q1 economic growth signals need for more stimulus（Reuters）
