5カ月ぶり高水準 予想上回り、利下げ期待は後退
粘着力の強いインフレがオーストラリア経済にまとわり付き、しつこい油汚れのようになかなか取れない。オーストラリア統計局（ABS）が29日に発表した4月の月間消費者物価指数（CPI）指標（四半期統計とは集計方法やサンプル数が異なる）は前年同期比で3.6％上昇した。3月（3.5％上昇）に続いて2カ月連続で加速し、5カ月ぶりの高い水準となった。
品目別の上昇率は、住居（4.9％）、食品・非アルコール飲料（3.8％）、アルコール飲料・タバコ（6.5％）などが目立った。住居のうち、家賃は賃貸住宅市場の需給ひっ迫を背景に7.5％、新築住宅も人件費や建材費の高騰により4.9％、それぞれ上昇した。電気料金の上昇幅は4.2％だったが、政府の補助金を除くと13.9％に達している。自動車燃料の上昇も7.4％と大きく、運輸全体（4.2％）を押し上げた。
物価変動の激しい品目（果物・野菜、自動車燃料、休暇旅行）を除く月間CPI指標の上昇率は4.1％と前月と変わらなかった。
年内利下げ開始に黄信号
RBAはインフレを抑制するため、22年5月からこれまでに政策金利を4.25ポイント引き上げて4.35％とした。同金利は12年ぶりの高水準にあるが、物価上昇のペースが22年12月のピーク時とくらべておおむね半分の水準まで落ち着いてきたため、23年11月以降は4会合連続で据え置いている。
現時点では、次の一手は利下げと見られる。住宅ローンの負担増などにあえぐ家計にとっては朗報となるが、しつこい物価上昇や引き締まった雇用情勢を背景に、利下げの先行きには不透明感が増している。
ロイター通信によると、29日の統計発表は市場予測の3.4％を0.2ポイント上回るネガティブなサプライズとなり、早期利下げはないとの観測が強まった。市場関係者の間では、まだ「豪準備銀（RBA）が今年10-12月期に利下げを開始する」というのがコンセンサスだが、年内利下げはないとの見方も出ているという。
オランダ系大手銀INGのアジア太平洋部門トップを務めるロバート・カーネル氏は、統計発表を受けて年内利下げ予測を撤回した。カーネル氏はロイターに「2025年（の金融政策）も疑問が残る。現時点で、私たちは合計0.5ポイント（0.25ポイントの場合2回）の利上げを見込んでいる」と述べた。しかし、同氏は「RBAが金融引き締め（利上げ）を再開するリスクについても検討している」という。
■ソース
Monthly CPI indicator rose 3.6% in the year to April 2024（Australian Bureau of Statistics）
Australia inflation quickens to 5-month high, sounding rate alarm（Reuters）
